2004年终期金葵花理财指数结果

四、理财工具价值认同评价

（一）各理财工具分项指数整体上升，保险、房地产和子女教育基金综合得分最高

本期指数中第四部分理财工具价值认同评价得分11.77，比去年的得分11.48上升了2.53%，我们将各理财工具(由于储蓄未算入最终指数，因此我们主要分析其他14种理财工具)相应评分与上期进行比较，发现本期指数最高的三个理财工具分别是保险、房地产和子女教育基金。作为专家权重最高的股票，得分却被保险、子女教育基金和国债等保障型投资品超过，说明目前高收入群体在房地产市场走向未明，股市低迷的情况下，更多地把投资方向转向了保障和保值型投资。上升幅度最大的两种理财工具，分别为黄金珠宝和私募基金，分别较上期提升34.87%和31.53%。但较上期各类理财工具平均30%的增长速度，总体增长趋势有所放缓。同时，从三期各理财工具价值认同变动看，各理财指数均呈持续上升趋势，这表明高收入近期对各类理财工具的综合能力有所提升。

纵向比较2004年首期和终期高收入群体在七个方面对理财工具价值的认同，我们发现高收入群体在七个方面都有较大的上升，其中在看好未来1年收益水平上升幅度最小。同时，整个曲线呈现出平滑的轮廓，高收入群体在七个方面的表现较去年“低知识，高投入”的不平衡现象有较大的改善，他们在投资行为上的认同与态度尽管仍未达到一般水平，但较之去年更加成熟与理性。

（二）高收入群体的最钟爱的投资品—房地产仍居首位，保障型投资产品继续上升

 （注：上图所示数据是高收入群体选择“很赞同”某投资品是其最钟爱的投资品的频数统计占总样本量的比例，因为多选，故相加百分比大于100%）

    本期研究发现，房地产仍然是高收入群体最钟爱的投资品种，受欢迎程度与上期基本持平。储蓄再次受到高收入群体的欢迎，向前进了两位，位居第二。由于受到2004年资本市场不景气影响，股票的排名下滑两位，而同时具有长期保值增值特征的收藏和黄金珠宝品种和投资风险相对较低的国债、企业债券分别较前一期有所提升。此外，受到2004年初基金大规模扩容影响，基金的排名由上期前进两位。

    值得注意的是，与以往两期数据相比，子女教育基金的提及率持续上升。从理财角度来看，子女教育基金属于代际间财产传承和管理责任转移的代表性投资品种，该项品种提及率的不断提升表明，高收入群体对于投资理财在投资收益、流动性与期限组合的合理性正在逐渐增强，这也增加了对于理财投资的专业性要求，标志着理财服务将很有可能向多层面、多角度深层次方向发展，对理财机构的理财风格与投资品种设计产生较为深远的影响。

    不同城市高收入群体所钟爱的投资品也显示出一定的变化，北京高收入群体的投资风格仍然较为保守，房地产和股票投资不在前五名之内，而储蓄、国债、保险等低风险产品是北京高收入人群最钟爱的前三种投资品种。和北京相比，上海人群较为偏好投资期限较短的股票等。然而，受到近期证券市场和当地房产调整影响，上海高收入群体对股票的热情继续减弱，房地产则跌出前三名。本期广州、武汉和沈阳三城高收入群体最钟爱房地产投资，房地产在成都和西安两城市的钟爱度中也排在第二位。这在某种程度也说明为什么城市总指数中北京上海两城市出现波动，而其它五城市则稳定上涨。

附表：2004年终期各地区高收入群体最钟爱的投资品种

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